美联储改口 ！快要结束了吗 ？******
当地时间2月1日 ，图为美联储主席鲍威尔当天出席记者会 。中新社记者 陈孟统 摄
文/夏宾
在市场意料之中，美联储2023年首次议息会议决定继续加息 。
当地时间2月1日 ，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.5%至4.75%的水平，符合市场普遍预期。
这 是美联储自去年3月以来连续第八次加息，但加息幅度已经回落 ，目前利率水平创下2007年10月以来的最高值 。
在议息会议后，美联储对通胀 的描述终于“改口” ，那么离结束加息还有多远？
通胀缓和，仍要上调利率
从美联储发表的声明来看，经济预期方面，其对于通胀程度表述大幅修改，将此前“通胀仍然居高不下” 的措辞改为“通胀有所缓和 ，但仍处于高位” ，显示美国通胀压力正在得到缓解 ，疫情以及乌克兰危机对于通胀压力 的影响趋弱 。
在货币政策立场方面，美联储继续表示“持续提高目标区间将是适当的”以及“在确定(利率)目标区间未来增长时 ，委员会将考虑货币政策的累积收紧 、货币政策影响经济活动和通货膨胀 的滞后性以及经济和金融发展” 。
换言之，美联储会继续高度关注通胀风险 ，预计也仍将上调利率 。
中信证券首席经济学家明明表示 ，从美联储主席鲍威尔的会后发言来看 ，并不认为现在 是暂停加息 的时候 。通胀需要一定时间才能回落，因此将需要在更长时间内保持较高的利率。通胀可以回落到2%，而不会出现真正严重 的经济衰退，今年经济将出现正增长 。
民生银行首席经济学家温彬也提到 ，鲍威尔对外释放 的信号 是，美联储正处于反通胀 的早期阶段 ，取得胜利需要时间。不过鲍威尔也强调 ，美联储没有动力也不想过度收紧利率 。
工银国际首席经济学家程实表示，从美联储 的角度来看 ，尽管整体通胀和核心通胀持续回落让美联储 的决策者 的压力有所减轻 ，但目前通胀预期的回落仍处于下行通道早期阶段。短期通胀预期受季节性和能源因素的影响非常显著 ，如果季节性因素对能源和粮食价格的影响退去 ，通胀预期存在快速反弹 的风险。
保留空间，加息何时结束 ？
“我们预计美联储今年还会加息一到两次，然后随着实际利率开始上升 ，直至超过美联储预计的适当水平 ，加息将暂停。一旦加息周期结束，我们预计美联储会按下暂停键 ，并观察经济状况以决定宽松周期是否合适。”威灵顿投资管理宏观策略师圣地亚哥·米兰(Santiago Millan)如是说。
谈及未来美联储 的政策路径，浙商证券首席经济学家李超提出要关注三个方面。
一 是未来 的加息节奏。本次议息会议声明及鲍威尔会后声明中均强调加息进程尚未结束，并且仍可能有1次以上的加息。
二是年内 是否降息 。“我们认为相对弹性 的表述并未彻底锁死年内降息 的可能性 。”李超直言 ，鲍威尔给予了政策充分 的弹性空间 ，提到“如果经济表现符合预期 ，则降息 是不合适 的”，但如果“通胀下行速度快于预期 ，也会在评估政策时重新考虑”。
三 是金融环境变化 。李超提到，去年10月底以来美股反弹 、美债利率回落金融条件有所改善 ，也一定程度上反映了机构 的远期宽松预期，鲍威尔对此并未进行明确“反驳”。
明明说，我们仍维持此轮美联储或于今年一季度停止加息(最后一次加息时点为今年一季度)，加息终点或为5%左右 的判断 。
他进一步称，实质上美联储降息与美国通胀下行速度以及经济全面恶化时点 ，尤其 是与劳动力市场密切相关，考虑到通胀下行速度存在不及预期 的可能性，降息预计将由美国经济进一步恶化触发 。由于今年美国经济仍存在较高的衰退概率，因而实质上我们认为美联储较难避免在2023年进行降息 。
李超还提到，虽然美联储当前态度中性 ，但也应关注欧洲潜在 的金融稳定压力，一旦欧债风险开始发酵可能成为当前美联储决策框架外的超预期冲击因素并影响加息节奏 ，政策存在加速转向 的可能 。
美元指数未来怎么走 ？
美元指数表现与美联储货币政策密切相关。温彬表示，当前市场逻辑下美指仍有回落空间 ，但后续市场逻辑或将转换。
在他看来，2022年以来外汇市场走势主要 是由加息主导 ，此前推动美元大幅上行的主要原因就是在通胀压力下美联储持续激进加息，而后伴随着 CPI持续超预期 的回落以及美联储放缓加息预期不断提升 ，11月以来美元指数便由升转降并大幅回落。
“沿着当前加息主导的逻辑看 ，随着美国通胀下行趋势已基本确定、经济内生动能走弱 ，同时未来欧洲英国加息幅度或将超过美国的情况下 ，美指后市仍有回落空间。”但温彬也提醒说，今年内市场逻辑可能会发生转换，衰退或将取代加息成为外汇市场乃至全球金融市场新 的主导因素 。
温彬认为，在此情况下，美国相对欧洲较强的经济基本面将再次对美元形成支撑。市场逻辑转换 的时点或在美国就业数据开始明显走弱之时，又或在美国或欧洲部分国家开始陷入实质性衰退之时。
李超表示，2023年开年以来，美元指数持续回落至101附近。展望短期美元的决定因素，我们认为2月的决定因素在日本 ，3月 的决定因素在欧洲。
具体而言，2月10日日本首相可能提名新任日央行行长候选人 ，两大领跑人选中雨宫正佳相对偏鸽派，中曾宏相对偏鹰派。当前市场一致预期雨宫正佳获得提名概率最高 ，如果中曾宏获得提名 ，可能进一步驱动日元流动性逆转交易 ，成为短期美元利空。
3月欧央行 的缩表计划将正式启动 ，将对欧洲 的主权债务压力构成明显挑战。3月 是缩表的起点 ，也是全年欧债到期压力较大 的月份之一，可能导致欧洲债务压力的交易情绪发酵从而对美元形成支撑。
8部新片2月上映 后春节档淡季不淡****** 梁朝伟两部影片“左右互搏”漫威时隔3年重回内地大银幕 8部新片2月上映 后春节档淡季不淡 2023年1月中国电影市场迎来漂亮的“开门红”——在春节档 的加持下，1月最终票房破100亿 ，单月大盘历史上第五次突破百亿大关 ， 是内地市场首次在2月以外达此成就。内地市场以历史最快速度冲破100亿 ，比2022年提早了整整10天 。 后春节档票房走势如何 ？目前有8部新片定档2月，题材各异不乏看点，可以说虽 是“淡季”，但电影并不“淡”。 《中国乒乓》能否“绝地反击” 《中国乒乓之绝地反击》是今年火爆的春节档中的“另类”，影片原定大年初一上映，后改为大年初三，大年初五调整为小规模放映，最终于2月17日“绝地反击” 。 影片由邓超 、俞白眉联合执导，邓超 、孙俪 、许魏洲、段博文、蔡宜达主演，取材于上世纪九十年代初国乒男队低谷时期的故事 。彼时瑞典队异军突起 ，技术打法赶超中国，铁腕少帅临危受命 ，组建起一支备受争议的男乒新军——负伤主力 、失意老将、千度近视的削球手以及缺乏大赛经验 的双子星 。面对内外质疑，主教练携教练组坚持大刀阔斧改革，不被看好的“男乒新五虎”发挥各自优势 ，终于在1995年世乒赛上演了精彩的绝地反击，重新夺得斯韦思林杯。 《中国乒乓之绝地反击》豆瓣开分7分 ，不少看过的观众评价其热血 、励志 ，但 是档期的调整 ，显然 是一个不确定因素 ，期望影片的票房能够“绝地反击” 。 两部港片佳作期待票房佳绩 《风再起时》和《毒舌律师》两部港片分别将于2月5日和2月24日上映。一部是郭富城和梁朝伟的双雄探长，一部则 是黄子华出演 的大律师 。 《风再起时》由翁子光执导并编剧 ，由郭富城、梁朝伟、杜鹃领衔主演，许冠文、春夏特别出演 。影片取材自20世纪中叶“四大探长”的故事，讲述张扬敢拼 的磊乐(郭富城饰)与内敛善谋 的南江(梁朝伟饰) ，在因缘际会下携手 ，破除旧规 ，立威造势，在磊乐太太蔡真(杜鹃饰)的斡旋下，成为“双雄探长”，叱咤三十年 。 翁子光以自编自导《踏血寻梅》而在内地拥有众多粉丝 ，《风再起时》集结郭富城和梁朝伟两大影帝而备受期待 。影片还代表中国香港地区竞逐今年的第95届奥斯卡最佳国际影片奖 。有趣的是，梁朝伟、王一博等主演 的《无名》正在热映 ，如今《风再起时》定档，2月影院 ，梁朝伟可谓“左右互搏”。 《毒舌律师》讲述的 是黄子华饰演 的律师林凉水 ，为维护深陷虐女冤案的单亲妈妈，向权贵发起捍卫法律尊严之战 的故事。影片由江志强 、何韵明监制，吴炜伦导演，黄子华、谢君豪 、王丹妮 、廖子妤 、王敏德领衔主演 ，何启华 、杨偲泳 、栢天男主演，林保怡、谷德昭特别出演。 黄子华去年主演的《还 是觉得你最好》叫好叫座，新作《毒舌律师》今年春节档在中国香港上映，荣登史上港产贺岁片开画票房第一 。影片豆瓣评分8分 ，能否在内地上映时再创票房奇迹，令人期待。 漫威重回中国内地大银幕 时隔3年半 ，漫威重回中国内地大银幕。《黑豹2》将于2月7日在内地上映 ，《蚁人3》即《蚁人与黄蜂女：量子狂潮》定档2月17日中美同步上映。 《黑豹2》北美去年11月11日上映，内地定档2月7日 ，是自2019年6月底《蜘蛛侠：英雄远征》之后，时隔3年半上映的第一部漫威电影宇宙作品 。电影讲述在“黑豹”特查拉国王不幸去世后 ，苏睿 、奥克耶 、拉玛达王太后 、姆巴库为了保护瓦坎达而战。瓦坎达人努力迎接他们 的新篇章 ，他们必须在娜吉雅和罗斯探员 的帮助下团结起来，为瓦坎达王国开辟新道路 。2020年，《黑豹》主演查德维克·博斯曼去世，在《黑豹2》中 ，利蒂希娅·赖特扮演新一代黑豹 。 《蚁人3》 是漫威电影宇宙第五阶段的首部影片。在影片里，蚁人变大变小 的量子科技得到了升级 ，保罗·路德、伊万杰琳·莉莉、迈克尔·道格拉斯 、寇瑞·斯托尔、朱迪·格雷尔 、迈克尔·佩纳 、艾比·莱德·弗特森等主创将悉数回归。 《不能流泪 的悲伤》讲述纯情爱恋 与往年“2·14”档期爱情片云集不同 的 是，今年2月14日，目前只有《不能流泪的悲伤》一部定档 。影片由唐家辉执导，何蓝逗、蔡凡熙领衔主演 ，王耀庆 、许光汉特别出演，左小青 、柯淑勤友情出演，讲述了赵心卉(何蓝逗饰)和林汉聪(蔡凡熙饰)从青梅竹马到年少心动，最后携手成为命定恋人的故事 。距离的隔阂、家庭 的牵绊 ，让两人一次次走散。学长陈孝名(许光汉饰) 的惊喜告白，男女主角“初恋即一生”的纯情爱恋，动人又治愈。 将于2月25日上映的《拨浪鼓咚咚响》讲述了一个痛失爱子的寻仇货郎和一个寻找父亲的孩子从不共戴天到形同父子的感人故事。这段寻父之旅使充满复仇心理 的苟仁重新燃起对生活的希望 ，也使寻找父亲 的孩子毛豆找到了心灵归宿，二人相互救赎了彼此。 《印式英语》女性当自强 2月新片中还有一部印度“老片”——将于2月24日在内地上映 的《印式英语》于2012年10月在印度上映 ，豆瓣8.2分 ，是一部非常好看的印度电影。 电影讲述喜欢做拉杜球的印度家庭主妇莎希 ，因为终日把照顾家人生活作为自己生活的全部中心 ，和时代有些脱节 。不懂英语的她在生活中还受到了丈夫和女儿 的嘲笑 ，和家人共同话题 的减少让她感觉到了危机 的存在。意外 的机会 ，远在美国的亲人邀请莎希去帮他们料理结婚事宜 。 为了促进和家人的沟通、赢得他们 的尊重和关注 ，莎希决定在纽约 的四个星期报名参加英语培训班来克服自己 的语言障碍 。在这个培训班里 ，莎希也告别了以往沉寂如水的生活，结识了各式各样 的朋友——为了学好英语这一共同的目 的，大家相互鼓励共同进步。功夫不负有心人 ，日夜苦学英语的莎希由零基础到在婚礼宴会上大放光芒 ，用英语讲述的对新人 的一席祝福不仅让众人刮目相看，更让她重新赢得了家人 的爱和尊重 。 文/本报记者肖扬 统筹/刘江华 压大小赚钱平台地图 |
